“Possibly the worst thing you can do is ignore the whole topic of credit control and just hope that your customers will be nice enough to pay”
10. svibnja 2023.HOW FINANCIAL STATEMENTS ANALYSIS SOLVES YOUR PROBLEMS – real-life examples
25. svibnja 2023.U pravilu onom koji našoj ekonomiji najviše znači, posebice s aspekta izvoza.
Proizvodnji.
Zašto je tome tako?
Najčešća su dva razloga:
Volatilne cijene inputa – većina proizvodnje ovisi o cijeni neke burzovne robe, koje su u pravilu volatilne. A naši proizvođači teže mogu prevaliti porast cijene na kupce nego što to mogu jači i veći globalni igrači.
Globalno tržište – čim nešto proizvodite, konkurenti su vam automatski po cijelom svijetu. Uvoz je kod nas popularan i isplativ, što znači da ste automatski izloženi globalnoj konkurenciji, nerijetko multinacionalkama koje ostvaruju ekonomiju obujma i imaju jak brend. Domaći igrači su u pravilu mali i rijetko mogu značajnije utjecati i na domaće tržište, a kamoli globalno. Market share se teško stječe, a lako gubi.
Ova dva razloga gore rezultiraju volatilnim cash flow. A volatilan cash flow bankari baš i ne vole…I kolateral je često upitne kvalitete, jer kome ćete i po kojoj cijeni prodati npr. specijaliziranu tvornicu koja je propala jer biznis nije bio održiv?
Osobno najradije radim s proizvođačima jer se divim što stvaraju opipljivu novu vrijednost i bore se na globalnom tržištu. No zato je tu i najveći izazov, i takvi projekti su mi u pravilu najteži.
Kako prolaze ostali sektori kod banaka?
Trgovina – relativno dobro prolaze veći igrači, dok je manjima teže. Problem je i što HBOR u pravilu ne financira trgovinu pa je pristup kapitalu značajno otežan. Food retail prolazi najbolje, najgore je trgovcima odjećom. Sektor je još uvijek poprilično fragmentiran pa je i konkurencija velika. Kolaterali u pravilu nisu problem, jer je trgovinu lakše prenamijeniti.
IT – poprilično teško zbog čestog izostanka kolaterala, cash flow mora biti brutalan i relativno stabilan da bi išlo glatko.
Turizam – relativno lako, iza stoji gotovo uvijek nekretnina na atraktivnoj lokaciji, koja se može i prenamijeniti. Ročnost kredita je u pravilu dobra, a i turističko smo odredište…Izrazita sezonalnost se često zanemaruje, ali eto ide…
Energetika – relativno lako, posebice obnovljivi izvori energije gdje nema klasičnog goriva. Tehnologija je jako napredovala i vijek trajanja je dugačak, a potražnja velika. Najčešće se koplja lome oko udjela equitya u financiranju…
Infrastruktura – raj za bankare ???? Mostovi, ceste, tuneli, aerodromi, itd. ne idu nigdje pa je spremnost na financiranje takvih projekata visoka, posebice ako država jamči za obveze…Iako ima i tu rizika, ali je u pravilu niži.
Retoričko pitanje za kraj:
Je li dobro to što su proizvođači platili najviše poreza na ekstradobit?
Napomena: svi navedeni sektori sadrže različite podsektore s većom ili manjom rizičnošću. Nije svaka proizvodnja ista, a tako ni trgovina, IT, turistička ili energetska djelatnost. Rasponi mogu biti jako veliki, ovdje je dan pojednostavljeni, „uprosječeni“ prikaz.
CreditAnalyst.eu helps CEOs and CFOs improve their company’s cash flow through advanced financial statements analyses.
